La templanza del inversionista en entornos inciertos

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Escrito por GBMHOMEBROKER

Benjamin Graham uno de los mayores inversionistas en Estados Unidos y maestro de Warren Buffett ha dejado un legado al mundo de las inversiones y en GBMHOMEBROKER nos dimos a la tarea de hacer un breve ejercicio con los principios de Graham, los cuales se basan en apalancamiento, liquidez de corto plazo y rendimiento en dividendos de las empresas.

Para la prueba, comparamos el comportamiento de un grupo de activos miembros del índice Dow Jones Industrial Average durante la crisis de finales de 2007, con el comportamiento del índice hacia una de sus más importantes caídas, la del 12 de septiembre de 2008, y su primer peldaño de recuperación, en junio de 2009.

Tomando en cuenta los criterios fundamentales ya mencionados en el método utilizado por Graham llegamos a una muestra de cuatro emisoras (Altria Group, IBM, Verizon y Pfizer).

La muestra se defendió ante la caída del Dow Jones, logrando amortiguar su caída con un ajuste de 7.32%, menor al observado en el índice, hasta el 12 de septiembre de 2008.

Lo mejor vino, cuando se dio uno de los primeros indicios de recuperación en el Dow, el 12 de junio de 2009.

En esa fecha es cuando la muestra logró superar por 4.17% el desempeño del índice, sin tener que haber rebalanceado.

Es decir, sin haber comprado o vendido alguna posición de la muestra en ningún momento.

Parte de la enseñanza del ejercicio, es la templanza del inversionista ante panoramas volátiles y, sobre todo, el stockpicking, una de las herramientas que han hecho que los productos de GBM hayan mostrado un desempeño superior al de sus índices de referencia.

 

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